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由于基准利率构成了国债收益率的下限，在负利率的情况下，相较于将资金存在央行，商业银行购买国债的成本更低，会加大对国债的配置比重。而对于居民来讲，在持续的通缩预期下，未来商品价格会更便宜，储蓄的单位成本小于商品价格下跌的单位价格，即使居民进行储蓄，其购买力也不会缩水，这让社会接受了负利率政策的实施。

对此，多位业内人士对记者表示，上市公司“理财热”降温主要有两方面原因：一是企业资金面较为紧张。前几年发行股票往往能够有超募，再加上经营当中的资金冗余，因此会进行闲置资金理财。二是理财收益率出现明显的下滑，导致很多企业对理财的热情有所下降。近日，普益标准公布了8月份各类金融理财的平均收益情况。其中，银行理财平均年化收益率环比下降2个BP（1个BP=0.01%）至4.05%。根据此前的研究报告数据，银行理财平均预期收益率已经连续18个月下降。

但是海叔仍然要说，这些“炮灰崽”在近日一系列乱港事件中，只起到了极小的作用。他们看似冲在前面，喊打喊杀，实际上，不过是一些提线木偶！从戴着黄色头盔，戴着口罩甚至墨镜，就能看出，他们中许多人心中多少也明白，自己的行动没有一丝一毫的正义性。有不少爱国港人称这些人“黄尸”，起因是当年他们身上挂着黄丝带。如今尽管黄丝带换成了黄头盔，可“黄尸”依然是“黄尸”——难道是行尸走肉吗？总之是被人牵着走！当他们在香港街头看起来狠三狠四的时候，他们的幕后指使者，却严禁子女上街。以“占中三丑”戴耀廷、陈健民、朱耀明为例，他们明确勒令子女不得参与非法“占中”。这就有意思了……

长期坚定持有股具备三大特征从行业来看，31股广泛分布在20个行业。交通运输股数量最多，有4只，其次是休闲服务及医药生物行业，各有3只，此外房地产、建筑材料、农林牧渔及食品饮料行业各有2只。可见，QFII长期以来的偏好以消费股为主。能被QFII长期坚定持有的股票无论是成长性还是估值都占据优势。业绩层面，23股过去三年净利润复合增速大于0，重庆啤酒复合增速达到100%，五洲交通、海螺水泥及安琪酵母均超过40%。值得一提的是，这31股中有14股连续3年ROE均超过10%，包括贵州茅台、苏泊尔、恒瑞医药等。估值层面，11股最新滚动市盈率不足20倍，海螺水泥、天地源低于10倍。

资料图：11月9日是柏林墙倒塌30周年纪念日，当天在德国首都柏林等地举行了多种纪念活动。图为人们当天下午经过柏林墙遗址纪念公园内保留的一段柏林墙。中新社记者 彭大伟 摄自1990年两德统一后，为解决德国东西部经济发展不均问题，德国政府引入团结税。居民收入高于免征额时，须缴纳个人收入所得的5.5%，用于帮助东部地区经济建设。

图1：每季度满足筛选条件的基金公司数量在本文中，我们将根据每个基金公司所选出3只或者5只基金产品在季报中所披露的十大重仓股票占这3只或5只基金的总股票投资市值的比重，来衡量基金公司的股票持仓集中度。同时，对于基金公司的业绩衡量，我们需要考虑了以下几种情况：第一，由于季报披露的持仓情况，可能会对当季和下季的基金净值都有影响，因此，我们将考察基金产品当季和下季的业绩。第二，由于对于每个基金公司，我们均选出了3只或者5只不同的基金产品，它们的业绩也不尽相同。在衡量基金公司的业绩时，我们将首先考察每个基金公司的3只或者5只产品的业绩标准差，来衡量基金公司业绩的分化度。接下来，我们还将分别利用收益最佳和最差的基金产品作为代表，来评价整个基金公司的业绩。因此，在本文中，我们将利用六种不同的方法来衡量基金公司的业绩，它们分别是当季度收益标准差、下季收益标准差、当季度最佳产品业绩、当季度最差产品业绩、下季度最佳产品业绩、和下季度最差产品业绩衡量方法。